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本轮加息下美元会涨还是跌？看美元加息史及投资策略

imtoken钱包最新版本下载 2023-01-16 20:46:10

摘要：

一般来说，加息时美元加息黄金会上涨还是下跌，货币会升值美元加息黄金会上涨还是下跌，但美元并非如此：

1994年美元加息，美元贬值10%

1999年美元加息，美元升值6%

2004年美元加息，美元贬值4%

加息导致美元大幅贬值，这是客观事实，而这一轮美元又开始加息，我个人认为：

美元会升值。

以上观点与很多投行不同，下面我慢慢写出来，有兴趣的可以看看。

美元指数今年下跌 8%，1 月份下跌，2 月份反弹，然后连续 6 个月下跌，7 月份触底。个人认为：美元短期内可能触底反弹。

利率上升可能不是一件好事：

美元历史上最近三个加息周期是在1994、1999、2004年，对应的美元指数是下跌10%，上涨6%，下跌4 %;

本次加息周期与历次加息周期的异同

1980年初以来，美联储一共经历了六个比较明显的加息周期。

第一轮是两次石油危机（1980年8月-1981年5月，1983年3月-1984年8月）背景下的加息周期，直接导致拉美国家债务违约。

1983年，美国经济从石油危机中复苏，GDP增长率恢复到两位数，但失业率高达10%以上，通货膨胀率居高不下。为加速经济复苏，里根政府采取减税等措施振兴经济，连续四次加息，将基准利率从8.5%上调至11.@ >75%。

影响：

1、美元指数飙升15%，标普上涨5%3.，而黄金下跌20%，原油也下跌3%；

2、利率上升导致国际资本回流美国，大宗商品价格下跌，拉美国家未能直接导致债务违约。

第二轮是广场协议和“87股崩盘”背景下的加息周期（1987年1月-1989年5月），基准利率从5.875%上调至< @9.8125%，日本开始了长达数十年的萧条。

1987 年的“股市崩盘”促使美联储降息拯救市场。由于市场救援及时，股市下跌影响不大。

影响：

1、美元指数上涨6.5%，标普上涨10.4%，黄金下跌14.6%，原油上涨6.4 %;

2、此前的货币宽松政策导致日本经济过度繁荣。美联储加息后，日本股市和房地产价格暴跌，企业和银行倒闭，开始衰退。

第三轮是“通胀恐慌”加息周期（1994年2月-1995年2月），七次加息，基准利率从3%上调至6%。亚洲四小龙倒闭

1990 年的经济衰退迫使美联储通过降低利率来刺激经济。到了1994年，经济复苏也十分明显，市场处于通胀恐慌之中。

影响：

1、美元指数下跌<@9.3%，标普持平，黄金下跌2.7%，原油上涨18.5%；

2、亚洲金融危机席卷泰国。没过多久，风暴席卷了马来西亚、新加坡、日韩、中国等地。亚洲一些主要经济体的经济开始低迷，一些国家的政局也开始混乱。

第四轮是亚洲金融危机和互联网泡沫下的加息周期（1999年6月至2000年5月），共加息6次，基准利率从4.75%上调到 6.5%。

1990 年代中后期，美国经济开启强劲增长模式，推动美元指数飙升。在全球化、放松管制、金融自由化和 IT 技术革命的推动下，美国在 1990 年代中后期保持了低通胀、低失业率、高增长的经济奇迹，GDP 为 4.8 %，失业率在4.2%，美股连续五年牛市，互联网泡沫加速，零售与制造业形成良性闭环，财年已连续三年处于盈余状态。经济连续105个月增长，创历史新高。这是战后增长最长的时期，被称为历史上的“黄金时代”或“新经济时代”。

当时在克林顿当总统的时候，民间流传着这样一句话：事情顺利就看克林顿，苦了就看萨达姆。

外围：1997年亚洲金融危机，到1999年基本恢复，如泰国：1997年股市下跌55%，1998年触底，1999年反弹35%；韩国：1997 年下降 40%，1998 年上升 55%，1999 年上升 100%，因为经济年轻、有弹性且恢复迅速。

结果：内外利好，美元最终上涨6%

第五轮是房地产泡沫下的加息周期（2004年6月-2006年6月），17次加息，基准利率从1%上调至5.25%。引发了席卷全球的次贷危机

2000年互联网泡沫破灭、纳斯达克崩盘后，经济再次陷入衰退，“9月11日事件”让经济和股市雪上加霜。美联储随后转向，从 2001 年开始，在三年内将目标联邦基金利率从 6.5% 降至 1%。低利率极大地刺激了美国房地产泡沫，次级抵押贷款加速。 2003年下半年，经济强劲复苏，需求快速上升带动通胀和核心通胀上升。 2004年美联储开始收紧政策，连续17次加息25个基点，直到2006年6月达到5.25%。这一轮加息周期开始，引发了2005-2006年美国房地产泡沫的破灭，继而引爆了2007-2008年的全球金融危机。

此次美元加息的特点：